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风险的反对资产正在共同发展。该组织别无选择,只能进行“双面投注”

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图片来源:Photo Network

今年上半年,几乎所有高风险资产和避险资产都出现了正收益,这是十多年来的首次。华尔街对冲基金经理在“21世纪经济报道”中对记者说。

德意志银行发布最新报告称,如果6月份白银价格下跌1.2%,今年上半年白银的38类投资资产(包括几种高风险资产和安全港资产)包含在其统计数据中。积极的回报。

目前,唯一可以解释这种特殊现象的是市场预期世界央行将启动新一轮的超宽松货币政策,这将有利于所有资产类别。德意志银行分析师Craig Nicole分析道。

AmherstPierpontSecurities全球策略师罗伯特辛辛告诉“21世纪经济报道”,许多大型国际资产管理机构更倾向于保守投资,而不是押注新政策圆货币政策带来的高风险资产估值机会。全球经济衰退和美国经济衰退增加了对港口保险资产的投资。

下半年的投资策略分为

在过去六个月中,在高风险资产类别,原油期货,纳斯达克指数,标准普尔500指数,英国富时MIB指数,恒生指数,欧洲指数STOXX600,新兴市场股票指数,新兴市场分别达到9.3 %,7.5%,7%,7.6%,6.7%,4.5%,6.3%和2.2%;在避难资产类别中,黄金回报,美国债务,德国债务和美国高评级信贷资产也分别达到8%,0.9%,1.1%,2.7%。

这打破了避险资产和高风险资产之间的负相关关系,也让我们毫无准备。

Robert Sinche告诉“21世纪经济报道”,高风险资产和资产保险资产的出现主要归因于市场对新一轮超宽松货币政策的预期。

高盛发布最新报告并指出,自6月以来,市场对推出新一轮超宽松货币政策的预期显着增加。特别是在欧洲央行和美联储陆续推出降息之后,市场迅速引发了几次资产估值的调整浪潮。反过来,自今年年初以来,高风险资产和资产安全资产被引发继续大势所趋。

接下来是该基金下半年内部投资策略的新差异。上述华尔街对冲基金经理向“21世纪经济报道”记者透露,他原计划在今年上半年继续实施基于防御性投资的资产配置策略,继续增加黄金投资比例。债务和信用资产高信用评级。然而,在美国股票等高风险资产在今年上半年大幅上涨之后,许多交易员表示他们应该改变主意,抓住超宽松货币政策的机会,再次过度收益高风险。欧洲和美国股市。

这引发了该基金投资委员会的一些犹豫。其背后的根本动机主要是基于业绩压力和赎回压力,尽管对冲基金在今年第一季度实现了5.7%的正回报。然而,大量的FOF机构和养老基金仍然赚了17.8亿美元,这意味着如果对冲基金无法产生更好的表现,他们很可能会避免继续PL。

不排除基金投资委员会选择双边投注。一些基金继续采用先前的防御性投资策略。一些基金抓住新一轮超宽松货币政策的机会,押注美国股票等高风险资产继续上涨。他指出。

整体模式难以维持吗?

值得注意的是,高风险资产和资产安全资产能够持续上涨多久已成为一个热门话题。

高盛(Goldman Sachs)首席利益相关策略师大卫•科斯汀(David Kostin)发布最新报告显示,今年标准普尔500指数中超过90%的指数上涨,主要原因是估值上升,而不是公司营业利润增加,而预期的S/P 500市盈率指数14价格上涨至17倍。鉴于美国经济增长疲弱,贸易形势不确定以及上市公司利润下降,这一市盈率接近公允价值,这意味着美国股市将在第二季度受限。一年中的一半。

Robert Sinche认为,美国经济增长放缓和上市公司盈利能力下降正在打击未来美国股票等高风险资产的另一个前景。标准普尔琼斯指数显示,标准普尔500指数上市公司已于今年第一季度过去。回购股票2058亿美元,高于去年第四季度的2230亿美元。原因在于美国经济增长放缓和贸易形势的不确定性导致美国上市公司增加支出并为冬季做好准备,并且不愿意花钱购买股票。

罗伯特辛奇(Robert Sinche)指出,这推动了许多具有洞察力的大型资本,以预测美国股票等高风险资产,并选择放弃其股票投资策略。在过去六个月中,美国股票流出超过了1200亿美元,这是自下次抵押贷款危机开始以来的最高水平。

“21世纪经济报道”的许多记者发现,大部分从高风险资产中撤出的资金,如美国股票,流入债务,债务,黄金和其他资产安全资产,使得10年期美国债券自2016年10月以来走低1.94%,德国10年期国债收益率触及-0.367%的历史低位,金价一举突破1400美元/盎司。

这也通过倾向于资产安全资产来表明市场焦点。 HightowerTreasuryPartners首席投资官Richard Saperstein表示。然而,许多对冲基金仍然无法放弃超宽松货币政策出现带来的套利投资机会。

Published in 足球比分推荐网

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